2021.06.24

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La Banca centrale europea vuole che la "quantità di indennità" rimanga per un po '

La Banca centrale europea vuole che la

La Banca centrale europea vuole che la "quantità di indennità" rimanga per un po

  La Banca centrale europea rimane cauta sulla possibilità di ritirarsi dalla "quantità consentita", dimostrando che la proposta "accomodante" prevale ancora all'interno del Consiglio della BCE. Dopo aver sperimentato la reazione a catena causata dal rapido rialzo dei tassi durante la crisi del debito europeo, la Banca centrale europea è attualmente più cauta su questo tema.

La Banca centrale europea vuole che la "quantità di indennità" rimanga per un po

   Al recente incontro sulla politica monetaria della BCE tenutosi a Tallinn, in Estonia,Il presidente della Banca centrale europea Draghi ha espresso cautela e ha annunciato che manterrà invariato il tasso di interesse chiave e il piano di acquisto di attività. Sebbene alla vigilia di questo incontro regolare, il mercato si aspettava che la Banca centrale europea introducesse importanti misure di aggiustamento, ma alcuni analisti del settore locale ritengono che la possibilità che la Banca centrale europea si ritiri dalla politica di quantitative easing dalla fine di quest'anno per l'inizio del prossimo anno è in aumento.

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  In questo incontro, la Banca centrale europea era ancora cauta sulla possibilità di ritirarsi dalla "quantità consentita", dimostrando che la proposta "accomodante" prevaleva ancora all'interno del Consiglio della BCE, e anche la dichiarazione finale di politica monetaria ha ritenuto la "necessità".

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   È ora di espandere la portata e la durata del piano di acquisto di asset ".

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   Ovviamente, dopo aver sperimentato la reazione a catena causata dal rapido rialzo dei tassi durante lo scoppio della crisi del debito europeo,La Banca centrale europea è attualmente più cauta su questo tema. In questo stato d'animo cauto, anche la Banca Centrale Europea ha affinato le aspettative di inflazione nella zona euro. Tenendo conto del recente calo dei prezzi dell'energia e dei prezzi dei prodotti alimentari, la Banca centrale europea ha abbassato le sue aspettative di inflazione per il 2017, 2018 e 2019 rispettivamente all'1,5%, all'1,3% e all'1,6%.

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   Tuttavia, Draghi ritiene che l'andamento dell'inflazione nella zona euro non sia cambiato. Curiosamente, un dettaglio in questa riunione regolare ha attirato un'ampia attenzione del mercato.

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   In altre parole, la Banca centrale europea ha apportato alcune modifiche al contenuto delle indicazioni previsionali e ha eliminato l'espressione "se necessario o tagliare ulteriormente i tassi di interesse" nella finale dichiarazione di politica monetaria. Sebbene Draghi abbia negato dopo l'incontro che questo cambiamento dettagliato fosse solo una risposta all'eliminazione del rischio di deflazione da parte della zona euro,Non è un "segnale" con un volume di uscita generoso. Alcuni analisti ritengono che questo cambiamento possa essere dovuto alla continua pressione della Germania. Come nel marzo di quest'anno, la Germania continua a esercitare pressioni sulla Banca centrale europea prima del regolare incontro di politica monetaria.

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   In risposta al patrimonio di debito della Banca centrale europea che supera quello della Fed, il cancelliere tedesco Merkel ha dichiarato in una recente intervista cheIl mondo esterno considera sempre la Germania come un "beneficiario" nella zona euro, ma l'elevato surplus commerciale della Germania deriva in realtà dalla politica monetaria irragionevole della Banca centrale europea. La Merkel spera che la Banca centrale europea prenda in considerazione un cambiamento di politica il prima possibile per salvaguardare l'euro L'unità e la forza centripeta del distretto. Inoltre, l'attuale situazione politica ed economica in Europa esercita pressioni anche sulla Banca centrale europea.

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  Il mondo esterno ha già predetto che la più grande minaccia alla crescita economica e alla stabilità finanziaria nell'Eurozona nel 2017 è l'incertezza politica, ma con la fine delle elezioni olandese e francese, "l'establishment" ha già vinto due eventi chiave nelle elezioni europee Nella battaglia, i rischi politici affrontati dal processo di integrazione dell'UE sono stati notevolmente ridotti. Dal punto di vista della performance economica complessiva degli Stati membri dell'Eurozona,Il Portogallo e altri paesi dell'Europa meridionale, che in precedenza avevano registrato una crescita lenta, hanno mostrato segni di continuare ad accelerare la loro ripresa. Secondo i dati precedentemente diffusi da Eurostat, il PIL dell'Eurozona nel primo trimestre è aumentato dell'1,9% rispetto allo scorso anno e dovrebbe crescere dell'1,9% quest'anno, con un aumento di 0,1 punti percentuali rispetto alla stima precedente.

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   Tuttavia, sebbene l'attuale contesto politico ed economico in Europa stia ottenendo risultati migliori del previsto,La BCE ha agito con cautela e ha deciso di mantenere per un po ', non senza motivo, l' "indennità di quantità". Prima di tutto, sebbene l'Eurozona abbia compiuto sforzi per ridurre il tasso di disoccupazione negli ultimi anni e abbia creato circa 5 milioni di nuovi posti di lavoro negli ultimi tre anni e mezzo, il livello dei salari reali non è ancora aumentato, indicando che la vera qualità del una parte considerevole della "nuova occupazione" deve ancora essere raggiunta.

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  In secondo luogo, la crescita economica corre ancora il rischio di "avanzare controcorrente o ritirarsi". Sebbene l'economia della zona euro abbia iniziato a crescere, non è davvero sfuggita al pantano della "debole ripresa" e la performance di crescita media annua sta affrontando la prova del "periodo dei colli di bottiglia".

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   Infine, esiste ancora l'incertezza politica ed economica. Da un lato, le elezioni generali in Germania e in altri paesi nella seconda metà dell'anno stanno ancora affrontando il gioco delle forze politiche da tutte le parti. D'altra parte, il rischio di focolai di crediti inesigibili nel settore bancario nei paesi dell'Europa meridionale non è ancora diminuito e il sistema finanziario della zona euro deve ancora affrontare delle sfide.

La Banca centrale europea vuole che la "quantità di indennità" rimanga per un po

(Fonte originale: Economic Daily Autore: Chen Po).